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一名沪港深基金经理眼中的北京今天的地震港打

2019-01-14 13:36:48

  来源:富国基金陆港通开通已有3年余,两地市场互联互通不断深化,陆资南下买港股,港资北上买A股。

  尤其2017年港股市场不断涨出新高,投资者对港股市场兴趣浓厚,然而长期投资A股的投资者,又该如何看待与投资两地市场?1月12日,富国基金冬季论坛召开,富国基金海外投资部基金经理汪孟海进行了主题演讲,道出了他眼中的港股机遇

一名沪港深基金经理眼中的北京今天的地震港打

  汪孟海表示,2018年的香港市场的整体回报可能孝顺父母弱于2017年,但仍然很有吸引力。

  对个股选择,会将沪港深三地同行业股票放在一起比较,选出性价比高的。

  医药、金融板块,港股整体排名靠前;食品饮料板块,A股标的更好。

  富国基金海外投资部基金经理汪孟海公开数据显示,汪孟海担任的富国沪港深价值精选基金2017年的收益率为41.59%,排名靠前。

  以下根据汪孟海演讲实录整理:各位领导,大家下午好。

  我把大的框架给大家介绍一下,我们怎么来看这个市场和我们对于2018年的一些展望。

  首先,我们因为是富国的海外投资团队,更多的一些出发点、一些观点、看公司的逻辑更多的是有一些像外资。

  就是我们思路、我们的投资框架,更多的是比较成熟市场的,比如说美国市场,包括香港市场大家主流机构的想法和框架来推演市场的一个判断,这个是大的情况的介绍。

  宏观经济已经企稳股票市场部不外乎两个关注点,一个是基本面,第二个流动性,这个是老话重提。

  包括大家对2018年的展望,可能会有自己的一些想法。

  从2010年开始,中国经济进入了下行轨道,下到2016年的2季度,中国经济触底,目前是在底部徘徊的趋势,我觉得这是一个大的背景。

  中国的经济经过连续6年的下滑之后,在2016年已企稳,也就是说这就是拐但是不可以不坚强点,这个拐点出现在2016年2季度,当前我们对2018年的宏观经济的判断是不会特别强,但也不会差到哪里去。

  固然不同的分析师有不同的见解,我觉得其实不纠结,基本上是处于安稳的状态。

  这个对我们的一个判断讲,中国经济处于平稳进程中,16年2季度拐点在持续,没有继续下滑。

  这是大的宏观背景。

  微观上讲,特别是对于主动投资,更多的是看一些行业,看一些个股,看一些公司。

  我们这两年微观在改良,大的情况波澜不惊,但是水面之下波涛汹涌,其实大家产生很多的变革,更多公司成长反而明显的好转。

  就是竞争力差的公司确实被淘汰到市场之外。

  比如说医药行业,经过了11、12年14%、15%的增长以后逐渐下滑,现在只有7%、8%,但我们看到也有20%成长的龙头医药公司,乃至更高的成长。

  虽然行业并没有明显的向上拐点,但是里面公司的格局产生明显的变化那些因迷茫而凝结起来的心情。

  我想从公司的角度上讲,微观上讲很好。

  在哪些公司有改善,你有竞争力,你有比较强的能力,你产品的独特性,你的研发能力,你如果普普通通跟他人一样,就容易被淘汰市场。

  这个不止是16、17年这样,未来还是一个大的趋势。

  这是一个基本面,香港市场70%都是内地的公司,这也是中国大陆的基本面。

  外资内资对港股仍有很强增配需求流动性方面,基本的情况是这样,外资现在是观念在改。

  前两年确切在讲中国债务危机,他们确切认同中国经济有

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